2012年第七届中国黄金与贵金属峰会圆桌会议

皇家斗牛士

在上海举行的2012年第七届中国黄金与贵金属峰会的圆桌会议上，参与会议的嘉宾就辨析黄金和美元、欧元以及宏观经济趋势的相关性这一话题展开了讨论。
　　
　　参加圆桌会议的有：标准银行大宗商品策略主管Walter de Wet；德意志银行金属研究主管Daniel Brebner；CPM集团总裁及创始人Jeffrey M. Christian；Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day；兴业银行资深黄金分析师蒋舒；经易控股集团有限公司董事长王仲会。会议主持人是法国外贸银行大众商品研究主管Nic Brown。
　　
　　以下是一些嘉宾在圆桌会议上发表的部分观点：
　　
　　Jeffrey M. Christian：我有一个观点，就是投资者对黄金期望过高，需求过高。这样一来，投资者就很容易感到失望。因为期望过高导致失望过高，就出现了金价波动的情况。明年金价要关注4个因素：中国的经济(预计中国明年经济增长将达到7.5%)；美国的经济(主要看财政悬崖的解决进程)；欧债危机(关注欧洲采取的政策能否取得成效)；市场的碎金供应量。
　　
　　蒋舒：量化宽松方面，QE1和QE2确实对黄金产生了冲击，QE3带来的却是迷惑，因为这是一个无限量的QE3，这给了美联储很大的自主性。所以对黄金的影响没有前两轮那么大。QE3推出前一个月，市场期望推动黄金走高，但是出台后，金价并没有飙升，因为投资者知道未来需要看的还是美国每个月的就业数据。因此从投资角度来说，我认为失业率是投资黄金的一个重要参考指标，2013年关注的主线仍然是美国的失业率(或降至7%下方)，个人认为明年黄金要创新高比较难。
　　
　　Daniel Brebner：目前我们的金融系统还是由美元主宰，我们已经看到QE3出台，我们也会看到财政悬崖最终得到解决。而希腊的问题在欧元区造成了多米诺骨牌效应，令我们看到了欧元区国与国之间相互的依存性，脆弱的依存性。所以在出现流动性问题时，市场的第一反应还是持有美元。当然投资者也会去投资黄金，但是毫无疑问，目前美元仍然还是避险的第一选择。
　　
　　Walter：我认为欧债危机对黄金的影响将逐步递减，主要的原因在于我们也将黄金当成了货币，它会与各国的货币政策更加相关；美国和欧洲解决问题的方法完全不同，最终整个金融体系中的流动性还是会被回收。货币政策对黄金价格是很重要，但是我们也要关注一些其他的因素，例如印度的卢比汇率，以及市场的碎金供应。
　　
　　Adrian Day：在财政悬崖方面，虽然我本人都不太认同这个叫法，但是我还是认为美国国会一定会采取措施来解决这个问题，比如削减开支。削减开支对美国来说并不是一件坏事，长期对美国还是有益的。这里我要提醒的是，为什么会有对财政悬崖的顾虑，因为两党还是有分歧，让人们回忆起去年夏天的债务上限之争，让人可能心有余悸。